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"예상보다 높은일시적 인플레 가능성↑"
올해 '완전고용·물가안정' 목표 달성 어려워
당분간 관망⋯"금리 등 통화정책 조정 없을 것"
[아시아타임즈=최태용 기자] 제롬 파월 미국 연방준비제도 의장이 트럼프 행정부의 관세 정책이 물가 상승과 성장 둔화를 동시에 초래할 수 있다고 경고했다.
현지 시간 16일 일리노이주 시카고 이코노믹클럽에서 한 연설에서 "관세는 일시적으로 인플레이션(물가 상승)을 유발할 가능성이 크다"고 진단했다.
그러면서 "지금까지 (행정부가) 발표한 관세 인상 수준이 예상보다 높다. 경제에 미치는 영향도 마찬가지일 가능성이 높다"며 "이는 인플레이션 상승과 성장 둔화를 포함할 것"이라고 봤다.
물가 상승과 경기 침체가 동시에 일어나는 스태그플레이션을 경고한 발언으로, 꾸준히 지적된 '트럼프발 R(recession·경기침체)의 공포'를 지적한 것으로 보인다.
일반적으로 경기가 침체되면 소비가 줄어 물가가 안정된다. 하지만 생산 비용이 오르거나, 시장에 많은 돈이 풀려 통화 가치가 떨어지면 물가가 올라 스태그플레이션에 빠지게 된다.
파월 의장은 "우리의 양대 목표가 (서로) 긴장 상태에 놓일 수 있다"며 "그런 일이 일어나면 우리는 각 목표가 현실에서 얼마나 멀어졌는지, 간극이 좁혀질 것으로 예상되는 시기에 차이가 있을 가능성을 고려할 것"이라고 말했다.
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연준의 양대 목표는 최대 고용과 인플레이션을 2%대로 억제하는 물가 안정이다. 그동안 연준은 고용 촉진이 필요할 땐 기준금리를 낮춰 경제 성장을 유도했고, 물가 안정이 필요할 땐 기준금리를 올렸다.
적절한 금리정책으로 양대 목표 달성 추진해야 하는 파월 의장은 트럼프 행정부의 관세 정책이 물가와 고용에 악영향을 줄 수 있다고 보고 있다.
파월 의장은 "우리의 도구(기준금리 변경)는 둘(최대 고용과 물가 안정) 중 하나만 할 수 있다"며 "(관세는) 아마 올해 내내 우리를 목표 달성에서 더 멀어지게 할 가능성이 크다"고 했다.
아울러 당분간 기준금리 인하 등 통화정책 조정은 고려하지 않고 경제 상황을 지켜보겠다는 기존 입장을 확인했다. 그는 "정책 조정을 고려하기 전에 더 많은 명확성을 기다리는 게 좋다"고 말했다.
연준은 지난달에도 기준금리를 동결했다. 반면 시장은 관세 여파로 경제 불확실성이 짙어지고, 경기 침체 우려가 커지면서 연준이 연말까지 금리를 0.25%포인트씩 서너 차례 인하할 것으로 예상하고 있다.
파월 의장은 또 관세가 물가에 미치는 영향이 일시적이지만, 여파는 지속될 수도 있다고 봤다. 코로나19 팬데믹 당시 반도체 품귀 현상이 오랜 기간 자동차 가격 상승을 초래했던 사례를 들면서 "공급망 차질이 인플레이션이 지속되는 요인이 될 수 있다"고 했다.
파월 의장은 증시가 급락하면 연준이 기준금리 조정을 통해 시장에 개입하는 이른바 '연준 풋'을 기대해도 되냐는 질문에 "아니다"며 "시장은 원래 취지대로 작동하고 있고 질서를 유지하고 있다"고 답했다.
그는 세계적으로 달러화가 부족할 경우 달러화를 공급할 준비가 됐냐는 질문에는 연준이 외국 중앙은행들과 통화 스와프를 체결한 점을 거론하면서 "그렇다"고 답했다.
도널드 트럼프 미국 행정부는 지난달 12일(현지 시간) 모든 수입 철강·알루미늄과 259개 파생제품에 25% 관세를 부과하면서 전세계를 대상으로 관세 전쟁을 시작했다.
한국도 연간 236만톤이었던 무관세 쿼터가 사라졌고, 국내 철강 기업들이 구조조정에 돌입하는 등 관세 충격에 시달리고 있다.
이어 이달 2일(현지 시간)에는 모든 무역국을 대상으로 보편관세 10%와 상호관세를 발표했다. 한국 25%를 비롯해 중국 34%, 유럽연합(EU) 20%, 베트남 46%, 대만 32%, 일본 24%, 인도 26%, 영국 10% 등이다.
지금은 미국에 보복관세를 부과한 중국에 145%의 관세를, 나머지는 상호관세 부과 시점을 90일 유예하면서 한국 등 일부 국가와 협상을 진행하고 있다.
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데스크 : 김재현 경제부 s891158@asiatime.co.kr
입력 : 2025-04-17 14:00 수정: 2025-04-17 14:00
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