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주당 3310원에 발행주식수 대비 44% 규모 유증 단행 오버행 우려 주가 뚝…서브프라임 사태 당시 주가로 회귀 소액주주 "제3자배정 또는 유증 철회" 요구 빗발 [아시아타임즈=정상명 기자] 부광약품이 대규모 주주배정 유상증자를 단행하면서 소액주주의 불만이 폭발하고 있다. 모기업 OCI홀딩스가 지주사 체제 완성을 위해 부광약품 지분이 더 필요한데 비용을 줄이기 위한 꼼수가 아니냐는 비판이다. 1일 관련 업계에 따르면 부광약품은 지난달 28일 이사회에서 1000억원 규모의 주주배정 유상증자를 결의했다. 유증으로 발행하는 신주는 3021만주며 이는 기존 발행주식총수 6845만4671 대비 약 44% 달한다. 예정발행가는 3310원이며, 이는 지난달 27일 종가 4500원 대비 26.4% 낮다. 신주 배정일은 6월 2일이며, 7월 3일 확정 발행가액이 결정된다. 부광약품은 유증을 통해 조달한 자금 중 845억원을 시설자금으로, 나머지 155억원을 운영자금으로 사용한다는 계획이다. 부광 측은 "2030년까지 20위권 제약사 도약이라는 제2성장 목표를 설정했다"며 "안정적인 공급체계 구축을 위한 제조설비의 경쟁력을 확보하는 한편, 차별성과 경쟁력 있는 신제품의 발매를 위한 자체 연구역량의 강화를 추진한다는 계획"이라고 설명했다. 오버행 우려에 주가 폭락 하지만 이같은 유증 계획을 발표한 당일 부광약품의 주가는 전거래일 대비 13.3% 폭락한 3900원으로 종가를 마쳤다. 이같은 주가는 52주 신저가는 물론 서브프라임 모기지 사태가 터졌던 2008년 이후 가장 낮은 수준이다. 부광약품은 2022년 OCI에 인수된 이후 2년 연속 적자를 기록했다. 2022년의 경우 적자 규모가 미미했으나 2023년에는 375억원에 달하는 영업손실에 빠졌다. 실적 악화는 부광약품의 자회사 콘테라파마, 다이나세라퓨틱스, 프토텍스 테라퓨틱스 등이 주요 원인이었다. 이들 업체의 경우 매출이 발생하지 않고 연구개발 비용만 계속 투입되면서 부광약품의 수익성을 갉아먹었다. 주가도 수년째 내리막길이다. 코로나19 사태가 발생했던 2020년 7월 부광약품의 주가는 4만원대를 돌파하기도 했지만, 이후 상승 모멘텀이 소멸되면서 5년 가까이 하락세를 면치 못하고 있다. 현재 주가는 고점 대비 하락율이 90%대에 달한다. 이에 따라 종목토론실을 비롯해 소액주주 주주행동 플랫폼 액트 등에서는 유상증자를 철회하라는 주주들의 목소리가 높아지고 있다. 주주들은 그간 주가 하락에 지칠대로 지친 상태에서 설상가상으로 유증까지 겹치면서 절망에 빠졌다. 이들은 "주주배정 유증을 철회하고 제3자 배정 유증으로 진행하라", "대주주인 OCI홀딩스가 직접 자금을 투입해라" 등 각종 비난을 쏟아내고 있다. 부광약품 지분율 30% 맞춰야하는 OCI홀딩스…갑작스런 유증 배경은? OCI그룹은 현재 지주사 체제 완성의 마무리 단계에 접어들고 있다. 부광약품은 2022년 기존 최대주주와 특수관계인이 보유하던 지분 10.9%를 OCI그룹에 매각하며 최대주주가 변경됐다. 이후 2023년 9월 OCI그룹이 지주사 체제로 전환하면서 OCI홀딩스와 OCI로 인적분할됐고, 부광약품 지분은 OCI홀딩스가 보유하게 됐다. 지주사 체제로 전환하면서 OCI그룹내 지분 교통정리가 필요해졌다. 공정거래법상 지주사 행위 제한 요건을 충족해야 하는데, 그중 하나가 '지주사의 자회사 지분 30% 이상 보유(상장사 기준)' 항목이다. 현재 OCI홀딩스가 보유한 부광약품 지분은 11.32%다. 지주사 행위 제한 요건을 만족하기 위해선 부광약품 지분 약 19%의 추가 매입이 필요하다. 이번 유증에서 OCI홀딩스가 최대로 가져갈 수 있는 물량은 배정주식수의 120%다. 기존 주주에게 배정된 물량을 모두 받고, 실권주가 발생할 경우 배정 주식의 최대 20%까지 청약이 가능하다. 하지만 배정주식수의 최대 120%까지만 허용되기 때문에 공정거래법에서 요구하는 지분율을 맞추기는 턱없이 부족하다. 주주들은 OCI홀딩스가 지주사 요건을 맞출 수 밖에 없지만, 지분 매입에 투입되는 비용을 아끼기 위해 주가 하락이 불가피한 주주배정 유증을 진행했다며 강한 비판을 하고 있다. 또한 일반공모 청약 이후에도 실권주가 발생하면 주관 증권사인 NH투자증권에서 전액 인수하게 되는데, 이 경우 투자자 신뢰도 하락과 오버행 우려로 주가에 악영향을 미칠 수 밖에 없는게 현실이다. OCI홀딩스 관계자는 "부광약품 유증 참여 여부는 아직 이사회도 열리지 않았기 때문에 현재로선 정해진게 없다"며 부광약품 지분율 30% 충족에 대해서도 "어떤 방식으로 진행할지 결정된 바 없다"고 말했다.

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